PDD Holdings z rosnącymi przychodami, ale niższym zyskiem. Temu umacnia pozycję w Niemczech
28.05.2025
Chiński gigant e-commerce PDD Holdings – właściciel platform Pinduoduo i Temu – opublikował wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2025 roku. Dane te malują złożony obraz sytuacji: choć przychody rosną dwucyfrowo, to zyski znacząco spadają. Jednocześnie europejska ekspansja Temu, zwłaszcza na rynku niemieckim, nabiera tempa.
Wzrost przychodów mimo presji na zyski
PDD Holdings odnotował w pierwszym kwartale 2025 roku przychody na poziomie 95,7 miliarda juanów, co odpowiada ok. 13,2 miliarda euro. Oznacza to wzrost o 10% w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku. Główne źródła dochodów to usługi marketingowe i transakcyjne – odpowiednio 48,7 i 47 miliardów juanów.
Z drugiej strony, zysk operacyjny spadł aż o 38%, osiągając poziom 16,1 miliarda juanów (2,2 mld euro). Jeszcze większy spadek odnotowano w przypadku zysku netto – 14,7 miliarda juanów, czyli niemal o połowę mniej niż rok wcześniej. Zarząd wskazuje, że głównym powodem pogorszenia wyników jest zwiększenie nakładów inwestycyjnych, szczególnie w obszarze wspierania sprzedawców i rozwoju ekosystemu platformy.
Strategiczne inwestycje w sprzedawców
Według Lei Chena, współprezesa PDD Holdings, firma celowo zwiększyła wydatki na wsparcie sprzedawców i promocję sprzedaży. Koszty związane z marketingiem i sprzedażą wzrosły o 43%, osiągając poziom 33,4 miliarda juanów (4,6 mld euro). Równolegle Jiazhen Zhao, drugi współprezes, podkreślił, że celem działań jest długoterminowe, zrównoważone wzmacnianie małych i średnich przedsiębiorstw w niestabilnym otoczeniu rynkowym.
Finansowa dyrektor Jun Liu dodała, że choć takie inwestycje odbijają się negatywnie na krótkoterminowym bilansie, to są kluczowe dla przyszłego rozwoju i stabilności działalności.
Temu w Niemczech: coraz ważniejszy gracz
Europejska platforma Temu, obecna na rynku niemieckim od dwóch lat, odgrywa coraz większą rolę w strukturze przychodów PDD. Według badania Ipsos, konsumenci w Niemczech deklarują, że dzięki Temu oszczędzają średnio 27% na zakupach online. Co ważne, aż 73% niemieckich klientów uznaje cenę za kluczowy czynnik decyzyjny, a 65% regularnie porównuje oferty przed dokonaniem zakupu.
Model działania Temu odpowiada tym oczekiwaniom – opiera się na uproszczonych łańcuchach dostaw, eliminacji pośredników i niskich marżach. Dodatkowo, platforma rozwija w Europie model „Local-to-Local”, który umożliwia lokalnym sprzedawcom – m.in. z Niemiec, Austrii czy Francji – sprzedaż bezpośrednio do klientów w ich kraju. Ambicją Temu jest, by do 80% europejskiego obrotu pochodziło od lokalnych dostawców.
Stabilna sytuacja finansowa mimo wyzwań
Pomimo spadku zysków, PDD Holdings utrzymuje silną pozycję finansową. Na koniec pierwszego kwartału 2025 roku dysponował płynnością w wysokości 364,5 miliarda juanów (ok. 50,2 mld euro). Operacyjny przepływ pieniężny wyniósł 15,5 miliarda juanów (2,1 mld euro), nieco mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku.
Wnioski dla polskich sprzedawców i analityków e-commerce
Dla polskich firm zainteresowanych sprzedażą transgraniczną, rozwój Temu w Niemczech może stanowić interesujący sygnał. Choć platforma nie zastąpi silnie ugruntowanych graczy takich jak Amazon czy eBay, może pełnić funkcję uzupełniającą – zwłaszcza dla producentów i dostawców poszukujących alternatywnych kanałów dotarcia do klientów końcowych w Europie. Warto jednak pamiętać, że ekspansja na Temu wiąże się również z pewnymi ryzykami. Model oparty na niskich marżach oraz szybkim obrocie może wywierać presję na ceny i jakość obsługi. Dodatkowo, chińskie pochodzenie platformy oraz jej relatywnie krótka obecność na rynkach zachodnich sprawiają, że stabilność długoterminowej współpracy pozostaje kwestią otwartą. Ostrożna analiza warunków współpracy oraz dokładne rozpoznanie grupy docelowej to kluczowe kroki przed rozpoczęciem sprzedaży na tej platformie.
